风险管理
杠杆到底放大了什么？
杠杆让较少保证金控制较大名义仓位。真正被放大的是账户权益对价格波动的敏感度。
30 秒结论
如果名义仓位不变，选择更高杠杆主要减少初始保证金占用；如果保证金不变并用满更高杠杆，名义仓位会变大，价格小幅反向波动就可能造成更大账户亏损。风险应由止损距离和仓位大小决定，而不是由杠杆按钮决定。
两个看起来相似但完全不同的情况
情况 A：名义仓位固定
账户 10,000 USDT，计划持有 1,000 USDT 名义仓位。使用 5 倍或 20 倍杠杆，名义仓位仍是 1,000 USDT，价格变化 1% 时，未考虑费用的仓位盈亏都约是 10 USDT。区别主要在保证金占用和强平缓冲。
情况 B：保证金固定并用满杠杆
拿 500 USDT 保证金，用 5 倍杠杆控制约 2,500 USDT 名义仓位；用 20 倍杠杆控制约 10,000 USDT 名义仓位。价格变化 1% 时，后者的仓位盈亏约为前者四倍。
名义仓位 ≈ 保证金 × 杠杆倍数这是用于理解的简化关系。实际可用仓位还受维持保证金、费用、风险限额和平台规则影响。
杠杆倍数不是止损
有人认为“只用 3 倍就安全”。但账户很小、仓位很大、止损很远时，低杠杆一样可能造成超出计划的亏损。反过来，高杠杆设置并不要求你必须开满可用仓位。
不要按平台给出的最大可开数量下单
最大可开数量是系统限制，不是适合你的风险建议。
正确计算顺序
- 写出交易逻辑失效的价格。
- 确定账户最多允许亏损的金额。
- 用风险金额除以每单位止损距离，计算数量。
- 最后检查所需保证金、强平缓冲和费用。
一分钟自测
名义仓位始终是 1,000 USDT，从 5 倍改成 20 倍后，价格变化 1% 的理论仓位盈亏是否自动变成四倍？